gk-sanierungsgewinn-private-equity-und-managementbeteiligung

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# Sanierungsgewinn – Private Equity und Managementbeteiligung ## Worum geht es PE-Fonds treten in Sanierungssituationen in mehreren Rollen auf: als Distressed-Investor mit Loan-to-Own-Strategie, als Sponsor eines bestehenden Portfolio-Unternehmens in der Krise, als Exit-Käufer eines sanierten Targets oder als Co-Investor in einer DES-Struktur. In jeder dieser Rollen sind drei Themen kritisch: die Tax-Wirkungen für die Holding-Struktur des Fonds, die Verlustvortragssituation im Target und die korrekte Strukturierung des Management Equity Plan (MEP), in dem die Geschäftsführung des Targets nachträglich einsteigt. Prüfe Sanierungsgewinn, PE-Finanzierung, Managementbeteiligung und Exit-Folgen gemeinsam aus Sicht des Deal-Teams. ## Wann brauchen Sie diesen Skill - PE-Fonds erwirbt Distressed-Target mit Sanierungsplan. - Bestehendes Portfolio-Unternehmen geht in Sanierung; Sponsor will Equity erhalten. - Sanierungs-Exit eines PE-Fonds an strategischen Investor. - Management-Beteiligungsprogramm wird im Zuge der Sanierung neu aufgesetzt. Nicht dieser Skill ist primär, wenn der PE-Investor außerhalb einer Sanierung agiert; dann gelten die normalen PE-Standards. ## Rechtlicher Rahmen - **Pa